Amazon et Microsoft face au doute des marchés

Les actions d’Amazon et de Microsoft ont reculé de plus de 20 % depuis leurs sommets de fin 2025, on observe aujourd’hui un contexte de tension accrue sur les valeurs technologiques. En effet après plusieurs années d’euphorie portée par l’essor de l’intelligence artificielle et du cloud, les marchés marquent une pause. Le Nasdaq 100 reflète cette nervosité, avec un léger repli depuis le début de l’année.

Cette correction reste toutefois relative. Les fondamentaux des deux groupes demeurent solides : Amazon a enregistré 634 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2025 (+12 % vs 2024), tandis que Microsoft a atteint 259 milliards d’euros (+14 % vs 2024). Les performances opérationnelles restent robustes, même si la croissance du cloud déçoit ponctuellement des investisseurs devenus plus prudents et exigeants.

La principale source d’inquiétude concerne les investissements massifs dans l’intelligence artificielle. Les montants engagés sont considérables et la rentabilité future reste incertaine. Les géants de la tech américaine souhaite investir plus de 650 milliards de dollars en 2026, essentiellement dans l'intelligence artificielle. Pour l’heure, il s’agit davantage d’un ajustement après excès que d’un retournement structurel.